🤖 AI Summary
**Google（Alphabet）が100年満期のポンド債を発行へ**
- **発行概要**
- Alphabetは今週、初めてのポンド建て「センチュリーボンド」（100年満期）を売り出す計画。
- 同時に、米ドル建てで150億ドルの債券販売とスイスフラン債の手配も進めている。
- **センチュリーボンドの希少性**
- 100年もの超長期借入は極めて稀で、過去に販売されたのは金融危機後の低金利期に限られる。
- ステラリング（ポンド）市場での発行例は、オックスフォード大学、EDF、ウェルカム・トラスト（最終は2018年）だけ。
- テクノロジー企業ではIBMが1996年に、モトローラが1997年に発行した例があるが、いずれも例外的。
- **背景：AIインフラへの巨額投資**
- ビッグテックとそのサプライヤーは2024年に約7,000億ドル規模のAIインフラ投資を見込んでおり、データセンター建設資金を調達するために債券市場への依存が高まっている。
- **市場への影響**
- 超長期債の発行は投資家に長期的なリターン機会を提供し、同時にAlphabetの資金調達基盤を強化する。
- これにより、他のテック企業も長期債の検討を進める可能性がある。
**要点**：AlphabetはAI投資資金調達の一環として、英国ポンド建ての100年満期債を初めて発行する。センチュリーボンドは極めて稀な金融商品で、テクノロジー業界でも過去数件しか例がない。今回の発行は、ビッグテックの巨額AIインフラ投資を支える新たな資金調達手段として注目されている。
Alphabet has lined up banks to sell a rare 100-year bond, stepping up a borrowing spree by Big Tech companies racing to fund their vast investments in AI this year. From a report: The so-called century bond will form part of a debut sterling issuance this week by Google's parent company, according to people familiar with the matter. Alphabet was also selling $15bn of dollar bonds on Monday and lining up a Swiss franc bond sale, the people said.
Century bonds -- long-term borrowing at its most extreme -- are highly unusual, although a flurry were sold during the period of very low interest rates that followed the financial crisis, including by governments such as Austria and Argentina. The University of Oxford, EDF and the Wellcome Trust -- the most recent in 2018 -- are the only issuers to have previously tapped the sterling century market.
Such sales are even rarer in the tech sector, with most of the industry's biggest groups issuing up to 40 years, although IBM sold a 100-year bond back in 1996. Big Tech companies and their suppliers are expected to invest almost $700bn in AI infrastructure this year and are increasingly turning to the debt markets to finance the giant data centre build-out. Michael Burry, writing on Substack: Alphabet looking to issue a 100-year bond. Last time this happened in tech was Motorola in 1997, which was the last year Motorola was considered a big deal.
At the start of 1997, Motorola was a top 25 market cap and top 25 revenue corporation in America. Never again. The Motorola corporate brand in 1997 was ranked #1 in the US, ahead of Microsoft. In 1998, Nokia overtook Motorola in cell phones, and after the iPhone it fell out of the consumer eye. Today Motorola is the 232nd largest market cap with only $11 billion in sales.
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